Obligations &
bons d'État belges

Une obligation est un prêt que tu accordes à un État ou une entreprise. En échange, tu reçois des intérêts périodiques (coupons) et le remboursement du capital à l'échéance. Contrairement aux actions, les obligations ont une durée fixe et un rendement connu à l'avance — si tu les gardes jusqu'à l'échéance.

Rendement net comparé — 10.000€ sur 5 ans

Risque de taux : quand les taux d'intérêt montent, la valeur des obligations existantes (à taux fixe) baisse sur le marché secondaire — et inversement. Duration = sensibilité au taux. Une obligation à duration 10 ans perd ~10% de valeur si les taux montent de 1%. C'est ce qui s'est passé en 2022 : hausse BCE de 0 à 4% → OLO 10 ans en baisse de ~35%. Si tu gardes jusqu'à l'échéance : aucun impact.

Le bon d'État belge de septembre 2023 (1 an) bénéficiait d'un PM réduit à 15% — mesure unique dite "Van Peteghem". Cette exception n'a pas été reconduite. Les nouvelles émissions sont à 30% PM. Sur un bon à 3% brut avec PM 30% : rendement net = 2,10%. Comparé à un compte épargne à 1,35% : avantage de 75 bp — significatif mais avec un capital bloqué 1–5 ans. Simuler avec l'outil simulateurBonsEtat.

Les OLO sont des obligations de l'État belge à long terme (5, 10, 15, 20 ou 30 ans). Elles sont cotées sur Euronext Brussels et s'achètent via un broker sur le marché secondaire. Le coupon est fixe sur toute la durée.

Les obligations d'entreprises offrent un rendement supérieur aux obligations d'État en échange d'un risque de défaut. Classées par notation (de AAA à D). En dessous de BBB- : "high yield" ou "junk bonds" — rendement élevé, risque élevé.

Les ETF obligataires permettent d'investir dans un panier d'obligations en une seule transaction. Attention : les ETF obligataires capitalisants sont soumis à la taxe Reynders (30%) sur la composante obligataire à la revente — en plus de la taxe PV 10% depuis jan. 2026.

Taxe Reynders en détail : applicable aux OPC/ETF dont plus de 10% du patrimoine est en obligations. À la revente, 30% PM est prélevé sur la composante obligataire de la plus-value — en plus de la taxe PV 10% sur la composante actions. Double imposition possible. Solution : obligations individuelles en direct (pas de taxe Reynders) ou ETF actions purs (0% Reynders). Vérifier le KIID de chaque ETF pour la proportion obligations.