"0 frais" ne veut
rien dire
Toutes les plateformes d'investissement ont des frais. Les visibles sont souvent faibles. Ce sont les invisibles — spread, conversion, liquidité, inactivité — qui font la différence sur 20 ans.
💧 La liquidité — pourquoi les prix varient
La liquidité, c'est la facilité avec laquelle on peut acheter ou vendre un actif sans faire bouger son prix. Une action comme Apple ou un ETF MSCI World : très liquide — des millions de transactions par jour, le prix reste stable. Un token crypto obscur ou une action d'une micro-cap belge : peu liquide — une seule transaction un peu importante peut faire bouger le prix de 5%.
La liquidité s'explique par la profondeur du carnet d'ordres (order book) — la somme des ordres d'achat et de vente en attente à différents prix. Un actif liquide a un carnet épais : même un ordre de 100.000€ ne déplace que très légèrement le prix. Un actif illiquide a un carnet fin : un ordre modeste peut décaler le prix de plusieurs pourcents.
Pourquoi les prix varient entre plateformes : chaque exchange a son propre carnet d'ordres. Un Bitcoin sur Binance et un Bitcoin sur Kraken ont des prix légèrement différents à tout instant — c'est normal, c'est de l'arbitrage qui les garde synchronisés. Plus les volumes sont faibles sur une plateforme, plus le prix peut dériver.
Pendant les pics de volatilité — crash ou euphorie — la liquidité s'assèche. Les teneurs de marché (market makers) élargissent leur spread ou se retirent temporairement. C'est pour ça que pendant un crash crypto, le spread peut passer de 0,1% à 2–3% en quelques minutes. Tu vends à un prix bien inférieur à ce que tu pensais.
↔️ Le spread — le frais invisible de chaque transaction
Le spread, c'est la différence entre le prix auquel tu peux acheter (ask) et celui auquel tu peux vendre (bid) au même instant. Tu ne le vois jamais explicitement — il est intégré dans le prix affiché.
Le spread n'est pas fixe — il varie selon l'heure de la journée, la volatilité et la liquidité du sous-jacent. Pour les ETF cotés à Euronext Amsterdam ou la Bourse de Bruxelles, le spread est le plus faible pendant les heures de marché européennes (9h–17h30). En dehors de ces heures ou pendant les périodes de stress, il peut tripler.
Sur un ETF, le spread n'est pas le seul coût de transaction. Il faut aussi ajouter la TOB ( sur ETF capitalisants) et les éventuelles commissions de la plateforme.
🏦 Les vrais frais par plateforme
Quand une plateforme dit "0 commission", ça veut dire 0 commission explicite. Les frais existent — ils sont juste moins visibles.
| Frais | DEGIRO | Trade Republic | Bolero | Keytrade |
|---|---|---|---|---|
| Commission achat/vente ETF | 0,50€ + 0,038% | 0€ (1€ externe) | 2€ + 0,25% | 7,50€ min |
| Spread intégré | Marché (0,05–0,15%) | ~0,10–0,30% (propre cours) | Marché (0,05–0,15%) | Marché |
| Frais de change USD/EUR | 0,25% auto-change | Inclus (EUR uniquement) | 0,50% | 0,50% |
| Tenue de compte annuelle | 0€ | 0€ | 30€/an (waivable) | 30€/an (waivable) |
| Frais d'inactivité | 0€ | 0€ | 0€ | 12€/trim si inactif |
| Frais de retrait / virement | 0€ | 0€ | 0€ | 0€ |
| Accès Euronext Brussels | ✅ | ❌ (limité) | ✅ | ✅ |
Données indicatives — vérifier sur les sites officiels avant toute décision.
📊 Le vrai coût d'un ETF "sans frais"
Un ETF avec "0 frais de courtage" a quand même plusieurs coûts réels. Voici comment les calculer sur un achat de 1.000€.
Le TER (Total Expense Ratio) est déduit automatiquement et silencieusement de la valeur du fonds chaque jour. Tu ne le vois jamais sur un relevé de compte — il est simplement intégré dans la performance.
| Coût | Type | Visible ? | Évitable ? |
|---|---|---|---|
| TOB ( ETF cap) | Taxe belge | ✅ Oui | ❌ Non |
| Spread bid/ask | Marché | ❌ Souvent non | Partiellement (ordre limité) |
| Commission courtage | Plateforme | ✅ Oui | ✅ Choisir plateforme |
| TER du fonds | Fonds | ❌ Intégré NAV | Partiellement (choisir ETF) |
| Frais de change | Plateforme | ❌ Souvent non | ✅ ETF hedgé ou EUR |
| Frais tenue de compte | Plateforme | ✅ Oui | ✅ Choisir plateforme |
Sur 20 ans avec un DCA mensuel de 500€ : la différence entre une plateforme à 0,5% de frais totaux annuels et une à 1% représente environ 8.000 à 12.000€ de capital final en moins. C'est pourquoi le choix de la plateforme et de l'ETF (TER) importent autant que le rendement brut.
₿ Les frais cachés en crypto — le pire secteur
Les plateformes crypto sont championnes des frais cachés. "0% de frais de trading" peut cacher un spread de 1,5% intégré dans le prix affiché — ce qui est bien plus cher que les "2% de frais" d'un concurrent transparent.
| Type de frais | Où se cache-t-il | Ordre de grandeur |
|---|---|---|
| Spread d'achat/vente | Différence prix affiché / prix réel | 0,5–3% selon plateforme |
| Frais de réseau (gas) | Séparé, payé à la blockchain | 0,50–20€ selon congestion |
| Frais de retrait vers wallet | Fixe par retrait | 5–25€ selon token |
| Frais de conversion (swap) | Chaque échange token→token | 0,3–1% par swap |
| Frais de staking délégué | % des rewards retenus | 5–25% des rewards |
| Slippage (illiquidité) | Prix d'exécution vs prix attendu | Variable · 0,1–5%+ |
✅ Checklist — avant d'utiliser une plateforme
